下列关于资本资产定价（CAPM）模型的假设，错误的是（）。

• A.存在许多投资者<br/>
• B.所有投资者行为都是理性的<br/>
• C.投资者的投资期限相同<br/>
• D.市场环境是有摩擦的<br/>

正确答案：D